未分配利潤如何處理，分紅是（shì）不是好選擇

1、賬（zhàng）麵未分配（pèi）利（lì）潤的形成過程

　　從財務核（hé）算的角度，賬麵的未分（fèn）配利潤來源於公司過去的盈利。我們（men）知道，資產負債表（biǎo）和利潤表是公司最主要的兩張報表，而利潤表（biǎo）中的（de）淨利（lì）潤，最後會體現在資（zī）產負債表的本年利潤中，這也表（biǎo）明，利潤是公司經營（yíng）中最（zuì）後歸屬於（yú）股東的剩餘價（jià）值。

　　按照財務核（hé）算的要求，公司當（dāng）年的淨利潤，通常（cháng）會（huì）按一定順序進行分配：

　　彌補以前年度虧損;

　　提取法定（dìng）盈餘公積;

　　提取任意盈餘公積（jī）;

　　最後剩下的，就是當年度新增加的（de）未分配（pèi）利潤。在這中間（jiān），其（qí）實還有一項分配股利，但它取決於公司決議，如果當年度不分配股利，那未分（fèn）配利（lì）潤就會繼續累計在（zài）賬麵。

2、未分配利潤的處理方式

　　如果賬麵的（de）未分配利潤太多，會變得很顯眼。

　　減少賬麵的未分配利潤，最常見的處理方（fāng）式（shì）自然是發放股利，具體又有現金股利和股票股利。

　　如果企業賬麵的資金很充裕，現金流很穩（wěn）健，那公司更可能會派發現（xiàn）金股利;而如果公司的賬麵資金緊張，但（dàn）公司又想要（yào）安（ān）撫投資者，那很可能就會派發股（gǔ）票股利，“高送轉”中的“送”，說的就是這個。比（bǐ）如，有公司會公告（gào）“10股送5股”，那就（jiù）是用（yòng）公司的利潤增發了新（xīn）股，送給了股東（dōng）。要說（shuō）送股這個操（cāo）作，其（qí）實隻是財務賬麵的一筆分錄，投資人並沒有收到真金白銀的回報。對散戶來說，唯一值（zhí）得期待的是，送股也會引發股價的（de）除權，好的公司市場通常（cháng）會再有一（yī）輪填權動作，帶來股價上漲。

　　另一種方（fāng）式是轉增資本。要說這個轉增（zēng）資本，雖然也隻是財務的一筆分錄，但卻牽扯到個稅問題。企業將未分配（pèi）利潤轉（zhuǎn）增個人股東股本，按規定是要代（dài）扣代繳個人所得稅。我很長時間都不能（néng）理解這個神操作為什麽（me）要補交（jiāo）個稅。後來才想到，到了公司破產清算環節，股本是屬於股東（dōng）投（tóu）入，拿回來（lái）不（bú）交稅的，如果未分配利潤轉增股本，不（bú）交稅，那個人股東，就可以一直不進行分紅，全部轉入股本，等最後再（zài）拿回來（lái）就好。但終歸還（hái）是覺得這（zhè）個操作很神奇，我想應該沒有誰會無緣無故將（jiāng）未分配利潤轉（zhuǎn）增資本吧，不僅看不到現金還要先交稅，關鍵是未來公司是個什麽樣還不確定。

3、公（gōng）司要不（bú）要真金白（bái）銀分紅

　　A股喜歡分（fèn）紅的公司似乎不算太多，除了格力電器、銀（yín）行、茅台等這些大家耳熟能詳的公司（sī），能堅持穩定的（de）分（fèn）紅以外，很（hěn）多公司分紅是（shì）走個形式，金額很小，或者是用股票股利的噱頭。

　　理論上來說，股東投（tóu）入資（zī）本到公司，想要享受的是公司的長期回報，那利潤（rùn）就是股東所承擔風險的補償。如果利潤不（bú）分紅，那很可能就是公司把利潤又投入到了未來發展（zhǎn）中，繼續擴（kuò）大產（chǎn）能，提高市（shì）場占有率（lǜ），或者（zhě）是繼續研發（fā），開發出新的產品，這同樣會帶來新的經營（yíng）風（fēng）險。

　　從（cóng）保護股東個人財富安全的角度，當公司已經（jīng）有穩定的盈利能力，現金流狀況（kuàng）也得到了改善，足（zú）以支撐穩（wěn）定分紅的時候，那就應該及時（shí）給股東分紅，讓股東享受公（gōng）司成長帶來（lái）的（de）收益。即便公司未來遇到新的經營風險，已經分紅得到的回報，也（yě）足以彌補未來可能的損失。比（bǐ）如（rú），最近恒大又（yòu）公布了非常土豪（háo）的分紅計劃，每股派發人民幣1.419元股息，派息總額則高達187億元。許家印夫婦持有恒大集團77.41%股（gǔ）權，持股101.62億股，本次分紅將得到144億（yì）元。恒大是典型的資（zī）產負債率非常高的公司，與高分紅相比，大股（gǔ）東前期投入的那點股（gǔ）本，就是九牛（niú）一毛。那即便公司未來有（yǒu）大的危機，隻要股東沒有用個人財產和信用為公司抵押，那財產就不（bú）會蒙受任何損失（shī）。

　　總得來說，公司賬麵的未分配利潤來源於公司的淨利潤，但未分（fèn）配利（lì）潤到現金之間還有一段距離。對未分配利潤的處理，需要結合公司當前所處的發展階段和現金流狀況，綜合權衡並進行合理的（de）安排。在發展初期，用（yòng）利潤支撐公司的發展，在穩健經營階段，多為股東提供現金回報;在經營出現危（wēi）機的時候，用來彌（mí）補虧損。