資產質量分析的基本方法(財務報表（biǎo）分析的（de）基本方法（fǎ）)

資產質量分析的基本方法，財務人員經常會遇到此類（lèi）問題，下麵由數豆子為大（dà）家整理相（xiàng）關內容，一起來看看吧。

長（zhǎng）期以來，中國國內許多上市公司屢屢出現一種不正常的現象（xiàng），即在連續幾年收入和利（lì）潤持續穩（wěn）定增長的情況下，卻突（tū）然（rán）陷入（rù）嚴重的財務（wù）危機（jī）。當然這一現象涉及到很多方麵的原因，但是如果從財務（wù）報表分析的角（jiǎo）度來看，原因就在於企業在追求“良好”財務業績的同時，製造了（le）大量的不良資產，致使企業的資產質量日趨惡化，最終使其陷入財務困境而無法自拔（bá）。

因此，資（zī）產質（zhì）量會計信息被其使用者用以評價上市公司的資產真實狀況的一個（gè）首選要素。這是因為，上市公司的資產質量狀況（kuàng）在一定（dìng）程度（dù）上反映了企業的經營狀況，是投資者進行決策的重要（yào）參考（kǎo）依據（jù），資產質量的優劣決定著（zhe）上市公司的生存狀（zhuàng）態（tài）和獲取利潤（rùn）的難（nán）易程度，製（zhì）約著公司的長期發展戰略。

一、資產（chǎn）質量分析的（de）涵（hán）義

資產質量：指資產的變現能力、能被企業在未來進一步利用或與其他（tā）資產組合增值的質量。

資產質量的好壞，主要表現為資（zī）產的賬（zhàng）麵價值量與其變現價值量或被進一步利用（yòng）的潛在價值量（liàng）（可以用資產的（de）可變現淨值或公（gōng）允價值來計量）之間的差異上。

高質（zhì）量的資產，應當表現為按照高於或等於相應資（zī）產的賬款價值（zhí）變現或被企業進一步利用，或有較（jiào）高的與其他資（zī）源組合增（zēng）值的潛力。反之，低質量的資產，則表現為按照低於相應（yīng）資產的賬麵價值變現或被企業進一步利用，或難以與其他（tā）資源組合增值。

在傳（chuán）統的財（cái）務分析模式中，無論是定量分析，還是定性分析（xī），都撇開了（le）資產質量這個根（gēn）本問題。資產質量分析是通過對資產負債表的資產進行分析，了解企業資產質量狀況，分析是（shì）否存在變現能力受（shòu）限，如呆滯資產、壞賬、抵押（yā）、擔保等情況，確定（dìng）各項資產的實際獲利能力和變現能力。

企業對資產的安排和使用程度上的差異，即資產質量的好壞，將直接（jiē）導致企業實現利潤、創造（zào）價值水平方（fāng）麵的差（chà）異，因此不斷優化資產質量（liàng），促進資產的（de）新陳代謝，保持資產的良（liáng）性循環，是決定企業是否能夠長久的保持競爭優勢的源（yuán）泉（quán）。通過對企業資產質量的分析（xī），能使各利益相（xiàng）關者對企業經營狀況有一個全麵、清晰的了解和認識。

二、資產質量分析的內容

（一）資（zī）產按（àn）照其質量的（de）分類。為（wéi）了便於對（duì）企業的各項資（zī）產按質量進行分類，可以簡單的以資（zī）產的（de）賬（zhàng）麵價值與其變現價值或被進一（yī）步利用（yòng）的潛在價值(可以用資產的可變現淨值或公允價值來計量)之間的差異來（lái）對其進行（háng）較為準確的衡量。資產按照（zhào）其質（zhì）量可以分為以下三類（lèi）：

第一類：按照（zhào）賬款價值等金額實現的資產，主要包括企（qǐ）業的貨幣資金。

第二（èr）類：按照低於賬麵價值的金額貶值實現的資產，是（shì）指賬麵（miàn）價（jià）值較高，以及其可變現（xiàn）價值或被進一步利用的潛在價值（zhí）（可以用資產的可變現（xiàn）淨值或公允價值來（lái）計（jì）量）較低的資產。這些資產包括以下幾個方麵：

1。短期債權，主要包括應收票據，應（yīng）收賬款和其他應收款。

2.部（bù）分交易性金融資產，是指能夠隨時變現並且持有時間不準備超過一年的企業短期投資。

3.部分存貨，在（zài）企業的報表披露上（shàng），存貨（huò）可以計提存貨跌價準備，它可（kě）以反映（yìng）企業對（duì）其自己的存貨跌價(貶值)的認識。因此，可以說，存貨跌（diē）價準備在質量方麵的含義（yì）是反映了企業對其存貨貶值程度的認識水平和企業可接受的貶值水平。

4.部分長期投資，為了揭示導致長期投資貶值（zhí）的（de）因素，企業可以（yǐ）在其資產負債表中計提長期投資（zī）減值準（zhǔn）備。

5.部分固定資（zī）產，它反映的是企業的設備和技術（shù）水平（píng）。一個企業固定資產的質量主要體現在其（qí）被（bèi）進一步利用的質量上。

6.純攤銷性的“資產”，是指那些由於（yú）應計製的要求而暫作“資（zī）產”處（chù）理的有關項目，包括長期待攤費用等項目。

第三類：按照高於賬麵價值的金額增值實（shí）現（xiàn）的資產，是指那些賬麵價值較低，而（ér）其變現（xiàn）價值或被進一步利用的潛在價值(可（kě）用資產的可變現淨值或公（gōng）允價值來計量)較高（gāo）的資產，主要包括（kuò）：

1。大部分存貨，對於製造業企業和商品流通企業，其主要經營與銷售的商（shāng）品就是存貨。因此，其大多數的存貨應該是按照高於賬（zhàng）麵價值的金（jīn）額增值來實現。

2.一部分對外投資，從總體上來看，企業的對外投資應該是（shì）通過轉讓或者收回投資、持有並獲得股（gǔ）利或者債權投資收益等方式（shì）來實現增值。

3.部分（fèn）固定資產和生產性（xìng）生物資（zī）產（chǎn），企業的大部分固定（dìng）資（zī）產和生產性（xìng）生物資產都應（yīng）該而且必須通過經營運用的方式實現增值（zhí）。

4.賬麵上未體現淨值，但（dàn）可以增值實現的“表外資產（chǎn）”，那些因會計處理的原因或計量手段的限製而未能在（zài）資產（chǎn）負債表中體現淨值，但可以為企業在未來做出貢獻的資產項目，主要包括：

1)。已經提足折舊，但是企業仍然繼續使用的固定資產。

2)。企業正在使用的，但是已經作（zuò）為低值易耗品一（yī）次攤銷到費用中去、資產負債表中沒有體現價值的資產。

3)。已經成功地研究（jiū）和部分（fèn）已經列入費用的開發項目的成果。

4)。人力資源，它是企業最重要的一項無形資產。隻是（shì）目前的財（cái）務會計（jì）依然有困難將人力資源作為資產進入企業的資產負債表。因（yīn）此，了解和分（fèn）析企業人力資源（yuán）的質量隻能借助於非貨幣因素的分析。

（二）對資產質量進行分析（xī）的常用方法。

1、資產結構細化分析法。

資產可以分為流動資產、長期投（tóu）資、固定資產、其他資產（含無形資產、遞延資產）等板塊；這四大類資產（chǎn）又可以細化分成若幹子資產以（yǐ）及更細的資產。因此，分析這些塊、子（zǐ）、細資產之間相互所占的比重，能夠（gòu）比較直觀地反映出資產結（jié）構（gòu）是否合理、是否有效的內涵。

例如，分析總（zǒng）資產中流動資產同固定資產所（suǒ）占比重，如果固定資產比重偏高，則會（huì）削（xuē）弱（ruò）營運資金的作用；如果固定資產（chǎn）比重偏低，則（zé）企業發展缺乏後勁。分析（xī）流動資產中結算資產和存貨資產（chǎn）所占比重，如果結算資產的比重過高，則容易出現不良資產，其潛（qián）在的（de）風險也越大。分析（xī）存貨時，庫存商品（產成品）雖是保證商品經營的物質條件，但應進一步分析其中（zhōng）適銷對路、冷背呆滯、殘損變質等（děng）各占的（de）比例。

在采用比（bǐ）重法的同時還可采用比（bǐ）率法作補充。此方法包括如下指標：

1)。資產增長率，計算企業本年總資產增長額與年初資產總額（é）的比率，來評價企（qǐ）業經營規模總量上擴張的程度。

2)。固定資產成新率，計算當期平均固（gù）定資產淨值與平均固（gù）定資產原值的比率，來評價固（gù）定資產（chǎn）更新的快（kuài）慢程度和持續發展的能力。

3)。存（cún）貨周轉率，計（jì）算企（qǐ）業一定時期銷售成本與平均存（cún）貨的比率，來評價（jià）存貨資產（chǎn）的流動性和存（cún）貸資金（jīn）占用量的合理性。

4)。應收賬款周轉率，計算企業一定時期內銷售收入與平均應收（shōu）賬款（kuǎn）餘額的比率，來評價應收賬款的流動速度。

2、現金流量分析法。

貨幣資金是資產中最為活躍又時（shí）常（cháng）變動的資（zī）產。現金流量信息能夠反映企業經營情（qíng）況是否良好，資（zī）金是否緊缺，資產質量優劣，企業償付能力大小等重要內容，從而（ér）為（wéi）投資者、債權人、企業管理者（zhě）提供（gòng）決策有用的信息。

如果把經營活動產生的現金淨流量、投資活動產生的現金淨流量和總的淨流量分別與主營業務利潤、投資收益和淨利潤進行比較分析，就能判斷分析企業財務成果和資產質量的（de）狀況。一般（bān）來說，一個企業如果沒有相（xiàng）應現金淨流入的利潤，就（jiù）說明其質量（liàng）不是可靠的（de）。如果企業現金（jīn）淨流（liú）量長期低於淨利潤（rùn），將意味著與已經確認為相對應的資產可（kě）能屬於不能轉化為現（xiàn）金流量的虛擬資產。如果企（qǐ）業的銀根長期很緊，現金流量經常是支大於收，則說明該企業的資產質量處於（yú）惡化狀態。

3、虛擬資產、不良資產剔除法。

此方法是把虛擬資產、不良資產從資產中剝（bāo）離出（chū）來後（hòu）進行分析的（de）方法，實質上是對企（qǐ）業存在的（de）實有損失（shī）和或有損失進行界定。首先是進（jìn）行排隊分析，統（tǒng）計出虛擬資產和不良資（zī）產賬麵（miàn）價值。然後進行細致和科學的分析比較：

1)。把虛擬資產加不良資產（chǎn）之和同年末（mò）總資產（chǎn）相比，來測試資產中的損失程度。

2)。將剔（tī）除虛擬資產、不良資產後的（de）資（zī）產總（zǒng）額（é）同負債相比，計算資產負債率，以真實地反映企業負債償還能力和（hé）經營風險程度。

3)。將虛擬資產、不良資產之和同淨（jìng）資產比較，如果虛擬資產、不（bú）良資產之和接近（jìn）或超過淨資產，說明企業（yè）持（chí）續（xù）經營能力可（kě）能有問題，但也不排除過去人為誇大利潤而形成“資產泡沫”的可能。但最終是要落實到加強對虛擬資產、不良資產的管理（lǐ）和（hé）處（chù）理，杜絕虛擬（nǐ）資產的存在，壓縮不良資產，盡量減少資產損失。

4、資產同相關會（huì）計要素綜合分析法。

企業進（jìn）行生產經營（yíng）活動（dòng）時，會計六大要素（資產、負債、所有者權益（yì）、收入、支出（chū）、利潤）都在發生（shēng）變化（huà）。因（yīn）此，分析資產質量，也離不開其他會計要素。平時常用的方法和和衡量（liàng）指標有（yǒu）：

1)。方法一：總資產（chǎn）報酬率（lǜ），（ReturnOnTotalAssets）簡稱ROA。

計算企（qǐ）業一定時期內獲得（dé）報酬總（zǒng）額（利潤總額加利息支出）與平（píng）均資產總額的比率，可用來來檢測企業投入產出的效能。一般說，資產質量越好，投入產出的效能也就（jiù）越佳（jiā）。

總資產報（bào）酬率（lǜ）ROA=（利潤總額+利息支出）/平均（jun1）資產總額X100%其中，

利潤總額：企業實現的全部利潤，包括企業當年營（yíng）業（yè）利潤、投資收益、補貼收（shōu）入、營業外支出淨（jìng）額等項內容，如為虧損（sǔn），則用“-”號表示。

利息支出：指企業（yè）在生產經營過程中實（shí）際支出的借款利息、債權利息（xī）等。

利潤總額與（yǔ）利息支出之和為息稅前（qián）利潤：指企業當年實現的全部利潤與利息支出的合計（jì）數。數據取自（zì）企業《利潤及利潤分配表》和《基本情況表》

平均資產總額：指企業（yè）資產總額年（nián）初數與年末數的平均值，數（shù）據（jù）取自企業（yè）《資產負債表》，其公式為，平均資產總額=（資產總額年（nián）初數+資產總額年末數）/2

2)。方法二：總資產周轉率，（TotalAssetsTurnover）簡稱TAT。

計算企（qǐ）業（yè）在一定時期內銷售收（shōu）入與平均資產總額（é）的比值。一般情（qíng）況下，周轉速度越快，銷售能力越強（qiáng），資產利用效率越高。

總資產周轉率（次）=營（yíng）業收入淨額/平均資產總額

總資產周轉天數=360÷總（zǒng）資產（chǎn）周轉率（次）其（qí）中，

營業收入淨額：減去（qù）銷售（shòu）折扣及折讓等後的淨額。

平均資產總額：指企業資產總額年初數與年末（mò）數的（de）平均值。數值取自《資（zī）產負債表》，其公式為，平均資（zī）產總額=（資（zī）產總（zǒng）額年初數+資產總額年（nián）末數）/2

3)。方法三（sān）：流動比率，（currentratio，簡稱CR）。

指流動資產總額和（hé）流動負債總額之比。

流動比率=流動資產合計/流動負債合計*100%

還有一（yī）個與之相關的概念是速動比率（quickratio），簡稱QR。

QR=速動資產/流動（dòng）負債（zhài）*100%

其中，速動資產：指流動資產中可（kě）以立即變現的那部分資產，如現金，有價證券，應收賬款。

流動比率和速動比（bǐ）率：都是用來表示資金流（liú）動性的，即企業短期債務償還能力的數值，前者的基準值是2，後者為1。

但應（yīng）注意的是，流動比率（lǜ）高的企業並不一定償還短期債務的能力就很強，因為流動資產之中雖然現金、有價證券、應收賬款變現能力很強，但是存貨（huò）、待攤費用等（děng）也屬於流動資產的項（xiàng）目則變現（xiàn）時間較長，特別是存貨很可能發生（shēng）積（jī）壓、滯銷、殘次、冷背（bèi）等（děng）情況，流動性較（jiào）差。

而速動比率則能避免這（zhè）種情況的發生，因為（wéi）速動（dòng）資產就是指（zhǐ）流動資（zī）產中容易變現的（de）那部分資產。

計算流動資產同流動負債的比率，來反映企業短（duǎn）期債務的償還能力，流（liú）動比率是測評企業營運資金的重要指標。目前（qián）不少國有企業的營運資金（jīn）出現負值，即流動資產小於流動負債，從而也反映出資產結構的不合理性和流（liú）動負債即時償還的風險性。

4)。方法四：長期資產適合率。

計算企業所有者權益與長期負債（zhài）之和同固定資產與長期投資之和的比率，來測評企業的償債能力。也可分析資產結構的穩定程度（dù）和財務風險的大小。從理論上講，該指標≥100%較好，即長期資本要大於長期資產。

長期資產適合率=（所有者權益總額+長期負債總額）/（固定資產總額+長期投資總額）×100%其中，

長（zhǎng）期投資總額：指持有（yǒu）至到期投資、可（kě）供出售金融（róng）資產、長期股權投（tóu）資（zī）等（děng）。

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